每经记者|曾子建    每经编辑|袁东    

　　今年以来 ，建滔积层板累计涨幅超过570%
，涨幅不一定是港股中最大的，但走势绝对是最漂亮的 ，没有之一 。因为这几个月来，它的股价基本不见调整
，不断在创新高
。

　　不过就在昨晚，建滔积层板的母公司建滔集团突然宣布大手笔套现计划。建滔集团拟通过大宗交易方式配售建滔积层板1.55亿股股份 ，套现约117.66亿港元 。

　　按照传统经验
，超级牛股涨到很高位置时，一旦大股东要套现 ，绝对是一个利空消息。如果套现金额很大
，像建滔集团这样一出手就是上百亿港元，那更是利空
。更进一步说 ，如果大股东还准备打折套现
，说明着急出手，那很可能就让牛股“熄火 ”。而建滔集团这次套现 ，公告里说股权转让价格是76港元
，按照昨日收盘价85.9港元计算，相当于折价11.5% 。

　　然而 ，今天建滔积层板的表现，让很多看空者要失望了
。今天盘中
，建滔积层板一度涨超6%，最高报91.8港元 ，再创历史新高。而建滔集团一度涨超20%
，简直“双赢
” 。

　　走势很能说明问题，大股东巨额套现 ，也不一定是坏事
。关键要看
，套现出来的钱，大股东要拿来做什么。如果是用来改善生活 ，享受荣华富贵
，那很可能是利空 。但是，如果把套现出来的钱 ，继续砸向公司主业
，那就另当别论
。

　　建滔集团说了，套现出来的钱主要投向四个方向 ，其中核心是投资印刷线路板业务，以提升多层及高密度互连（HDI）印刷线路板产品的生产能力。此外
，还有扩大产能以及推动产品升级创新等 。

　　很显然，建滔集团还会继续加码投资建滔积层板的核心业务 ，股价继续走强也就在情理之中了
。前不久的5月末
，建滔积层板又一次向客户下发涨价通知：板料涨价10%，PP（半固化片）涨价20%。与此同时 ，机构对建滔积层板的目标价也在不断往上调 。过去四个月
，花旗已多次上调目标价，最新目标价已升至100港元。

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